Что такое ценная бумага?

Таким образом, если исходить из вышеизложенного, то можно дать такое определение ценной бумаги: «ценная бумага- эта форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход». Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует,но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Кроме того, ценная бумага- это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке- рынке ценных бумаг. Экономический статус ценной бумаги определяется ее содержанием, т.е. способностью служить объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчета. Через курс ценной бумаги инвесторы определяют экономическую целесообразность вложения капитала.

Подытоживая сказанное, можно дать следующее юридическое определение ценной бумаги: «Ценная бумага представляет собой прежде всего денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ».

Ценная бумага имеет свои характеристики- временные, пространственные и рыночные. Рыночные характеристики включают: форму выпуска, владения, характер обращаемости, степень риска вложений, форму выплаты дохода и пр. Она имеет и ряд свойств: возможность обмена на деньги путем купли-продажи, погашения, переуступки, может быть предметом залога, хранения, передачи по наследству, служить подарком и т.д. По экономическому содержанию ценные бумаги делятся на два основных вида — долевые и долговые. Долевые — это ценные бумаги, представляющие собой непосредственно долю их владельца (держателя) в реальной собственности и делающие его совладельцем собственности (обыкновенные и привилегированные акции). Долговые- это ценные бумаги с твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством эмитента выплатить сумму долга в определенный срок (облигации, векселя).

Различают государственные и корпоративные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги выпускаются в рублях и иностранной валюте. В рублях — это печально известные по дефолту 1998г. государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ) и субъектов РФ (республик, краев, областей), облигации Банка России( так называемые «бобры»), а также муниципальные облигации. В иностранной валюте выпускаются облигации внутреннего государственного валютного займа Министерства финансов РФ (ОВГВЗ) и еврооблигации РФ и субъектов РФ ( размещаются на европейских фондовых площадках- отсюда и название).

Корпоративные ценные бумаги- это акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки и др. предприятий и организаций. Корпоративные ценные бумаги могут выпускаться как в рублях, так и в иностранной валюте.

По форме выпуска ценные бумаги делятся на:

— документарные (в бумажной форме) и бездокументарные (или безбумажные),

— именные (имя владельца фиксируется на бланке ценной бумаги или в реестре собственников-акционеров) и предъявительские (имя владельца не фиксируется на ней и их обращение не требует никакой регистрации),

— ордерные, сочетающие черты именных и предъявительских ценных бумаг, когда делается передаточная подпись на ценной бумаге (индоссамент).

В современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса- основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и пр. Они, в свою очередь, делятся на первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги — это акции, облигации, векселя, закладные и пр. Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т.е. ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и пр.).

Производная ценная бумага или дериватив- это бездокументарная форма выражения имущественного права(обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (нефть, золото, зерно, процентные ставки, прогноз на погоду и пр.) К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

В рамках изучения основ инвестирования нас интересуют первичные ценные бумаги, в частности, акции и облигации, поскольку на них приходится основная доля сделок на фондовой бирже.

В мировой практике акцией называется вид ценной бумаги, закрепляющий право владельца на единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими отсюда правами.

В соответствии с Федеральным законом « О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ акция определяется как эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенными они называются в связи с тем, что эти акции обладают обыкновенными правами при распределении прибыли, при участии в управлении (право голоса) и при распределении имущества в случае банкротства. Привилегированные акции имеют преимущества в распределении чистой прибыли в случае ликвидации корпорации, но обычно лишены права голоса, за исключением особых случаев, оговоренных в законодательстве.

Владельцы акций регистрируются в реестре акционеров, который ведется специализированным регистратором или самим акционерным обществом. Внесение записи в реестр акционеров осуществляется по требованию акционера или номинального держателя акций не позднее трех дней с момента представления документов. Держатель реестра акционеров  общества по требованию акционера или его представителя обязан подтвердить его права на акции путем выдачи выписки из реестра акционеров. При этом сама выписка из реестра не является ценной бумагой.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Таким образом, знание содержания ценных бумаг дает нам возможность правильного выбора объекта инвестирования, чтобы не пришлось вспомнить другую народную мудрость: «Жизненный опыт- это масса ценных знаний о том, как не надо себя вести в ситуациях, которые никогда больше не повторятся».
 
Азад Ярмагомедов,  директор Дагестанского фондового центра

P.S. Дагестанский фондовый центр предоставляет доступ на фондовые биржи ММВБ, РТС и всего мира, в том числе проводит обучение работе на фондовом рынке, оказывает услуги брокерского и дилерского обслуживания, консультирует по вопросам финансового посредничества. Обращаться по адресу: г. Махачкала, ул. Даниялова, (Маркова), д.1-в, 4 этаж, каб.4,8, тел. раб.: 517080, моб.: 89285817149.