Предполагают, что название города связано с… немцами. Они, когда строили железную дорогу, говорили, что работают возле горы («Дас ист берг»). И железнодорожную станцию назвали Истбергом (Избергом). Еще говорят, что знаменитый француз Александр Дюма, путешествуя по Кавказу, впервые обратил внимание на то, что скалистый ряд, если смотреть на него с определенной точки, создает картину, схожую с силуэтом Пушкина. Местные жители к слову «Изберг» добавили «баш» (голова), что и дало название поселению.
Президиум Верховного Совета РСФСР указом от 1 июня 1950 года рабочему поселку Избербаш присвоил статус города.
Геологи и буровики, живущие в палаточном городке, были убеждены, что местность богата «жидким золотом». И не ошиблись – весной 1936 года скважина № 8 зафонтанировала нефтью с дебетом 250 тонн в сутки. Это положило начало не только городу, но и возникновению и развитию нефтяной промышленности республики. В Избербаше советские нефтяники первыми в мире применили комплексный метод по добыче нефти из-под морского дна при помощи строительства эстакад и бурения наклонных скважин с берега. Некоторые остатки эстакад сохранились до наших дней.
После войны в нескольких километрах от поселка нефтяников был построен завод электротермического оборудования (ДагЗЭТО). И возле него появился новый поселок. Эти два поселка давно уже соединились. Впоследствии здесь появилось не только большое количество жилых домов, но и промышленных предприятий (горпромкомбинат, радиозавод, завод фильтрующего оборудования, винно-коньячный завод, кондитерские фабрики и другие), учреждения культуры, турбаза «Прибой». Здесь располагался трест «Кавказкурортстрой», призванный ударными темпами развивать туристическое направление.
После развала СССР многие предприятия в городе захирели, некоторые прекратили свое существование. Но избербашцы полны надежд, решимости превратить свой город в жемчужину у моря. Пляж здесь – один из самых безопасных, до глубины в 1,5 метра нужно сделать около 70 шагов, он достаточно большой (3 километра в длину и 200 метров в ширину) с мелкозернистым песком. Каменные гряды недалеко от берега стали естественными волнорезами и хорошо защищают от волн. Летом вода прогревается до 25 и более градусов. Перспективы для туризма хорошие – город расположен практически в центре республики, отсюда легко добраться до всех достопримечательностей Дагестана.